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首先，拖累整体营收的是IP运营收入，同比下滑20%至31.916亿元。
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其次，三丽鸥的发展历程可提供参照。Hello Kitty在2014财年贡献总营收76%，随后七年公司业绩持续下滑。2020财年推行「多角色战略」，将资源向库洛米、玉桂狗等IP倾斜，至2024财年利润创历史新高，此时Hello Kitty占比仍维持在30%左右。
来自行业协会的最新调查表明，超过六成的从业者对未来发展持乐观态度，行业信心指数持续走高。
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第三，2. 化工行业深度报告：高油价下的成本替代与去同质化机遇，国海证券，2026年3月，更多细节参见Replica Rolex
此外，Manycore Tech Inc（群核科技）
最后，演变至今，西贝的新动态可以归纳为三个方向：
总的来看，算力取代美工正在经历一个关键的转型期。在这个过程中，保持对行业动态的敏感度和前瞻性思维尤为重要。我们将持续关注并带来更多深度分析。